Morningstar er kritisk til investor Arne Fredlys råd om at ”folk flest” bør holde seg unna aksjer, fordi aksjer har gitt 0% eller svakt negativ avkastning de siste 10 årene.
“Hvis historien forteller oss noe, så burde du investere i aksjer når horisonten din er lang (gjerne 10 år eller mer). Det betyr ikke at du er garantert positiv avkastning, men du har større sannsynlighet for positiv realavkastning enn ved å la pengene stå i banken,” skriver Thomas Furuseth i Morningstar.
Furuseth tilføyer at det er all grunn til å være forsiktig med å benytte for strenge regler som beslutningskriterium. “Det er langt tryggere å rebalansere slik oljefondet nå gjør,” skriver han.
Forvalter Peter Warren er også kritisk til Arne Fredlys forslag.
“Realisme er helt greit, men vi må ikke la pendelen svinge helt til den andre siden heller. Aksjer kan i perioder gi fantastisk avkastning, men skal man kjøpe og sitte må man være forberedt på at aksjemarkedet med ujevne mellomrom faller 50-70 prosent,” sier Warren til E24.
Mer enn bare aksjer
Warren anbefaler samtidig å investere i mer enn bare aksjer.
Ifølge Warren oppnår man en mer robust portefølje ved å diversifisere til andre aktivaklasser. I tillegg taler også Warren varmt for rebalansering, slik Oljefondet gjør. “Her kan man benytte enkle regler som sørger for at man selger seg ned når det er dyrt og kjøper seg opp når det er billig,” legger han til.
Publisert: 18.1.2010
Porteføljeforvalter Olav Chen mener de siste tiårenes fall på Wall Street viser at sparepengene bør forvaltes bevisst, skriver E24.
Tiåret fra og med 2000 til og med 2009 har gitt aksjeinvestorer over hele verden mye å tenke på. Den brede amerikanske S&P 500-indeksen falt i gjennomsnitt 0,9 prosent årlig fra 1999 til 2009 (inklusive utbytte). Også Dow Jones-indeksen, Nasdaq-indeksen, den britiske FTSE 100-indeksen og den japanske Nikkei 225-indeksen har gitt negativ avkastning det siste tiåret.
Investor Arne Fredly sier til E24 at alle som har penger i aksjemarkedet bør bli skremt av indeksutviklingen det siste tiåret. Han anbefaler flere å tørre å holde seg ute av aksjemarkedet i perioder. Seniorforvalter Olav Chen i Storebrand Kapitalforvaltning er ikke enig.
Spar jevnt
- Den negative avkastningen på S&P-indeksen illustrerer at man kan tape på å gå passivt inn i aksjer. Løsningen er imidlertid ikke å gå helt ut av aksjemarkedet, sier Chen til E24.
Chen mener risikoen kan reduseres ved å spare jevnt.
- Skal man spare med en lang tidshorisont bør man ha en spareplan der man setter av et månedlig beløp. Slik får du satt penger i aksjer på ulike tidspunkter av utviklingen, og unngår å sette inn alt på topp.
Ifølge Chen glemte mange verdien av jevn sparing da det sto høyrøstede personer og sa at børsen skulle dale videre i mars, men Oljefondet holdt hodet kaldt og fortsatte sin investeringsplan. Det har fondet fått meget godt betalt for i ettertid.
Stabilisér investeringsprofilen
Og i likhet med Oljefondet bør også andre passe på å rebalansere forholdet mellom aksjer og rentesparing jevnlig, mener Chen.
- I stedet for å gå helt ut, slik Fredly foreslår, mener vi det er bedre å redusere og øke aksjeandelen. En måte å gjøre dette på, er å ha en klarere strategi på rebalansering av porteføljen. Man tar gevinst når det har gått mye, og kjøper seg opp igjen når det har falt mye. Det er vanskelig å «time» situasjoner som oppsto i fjor. Nettopp derfor er det viktig å ikke selge seg helt ut, sier Chen.
Publisert: 13.1.2010
