De tre siste månedene i fjor benyttet Ola Nordmann kursfall i aksjemarkedene til å tegne seg for 2,5 milliarder kroner mer enn de løste inn i norskforvaltede aksjefond. Det viser tall fra Verdipapirfondenes Forening.

Ifølge foreningen viser utviklingen også at fond som investerer på Oslo Børs er i ferd med å øke i popularitet kontra internasjonale aksjefond.

Har kjøpt seg opp
Kjøpene må sees i sammenheng med at 6,3 milliarder kroner ble trukket ut av pengemarkedsfond i samme periode. Også i kombinasjonsfond og obligasjonsfond har det vært mer «salg» enn «kjøp» fra privatkundene.

På årsbasis endte tegningen i aksjefond 1,3 milliarder kroner ned, men trenden pekte altså klart oppover mot slutten av året. Omlag 1,4 millioner nordmenn har andeler i aksjefond, og disse har totalt investert rundt 50,5 milliarder kroner, selv om mye gikk tapt i fjor.

- Mange nordmenn er fortsatt i en god økonomisk situasjon og har penger i banken. 2,5 milliarder i nettotegning betyr ikke at folk har gått «mann av huse», men er en indikasjon på at en del av oss, til tross for kursfallet, har funnet det riktig å kjøpe seg opp i aksjefond, sier administrerende direktør Lasse Ruud.

Han er selv en del av trenden etter å ha kjøpt andeler i norskrettede aksjefond.

- Jeg har hatt spareavtale i aksjefond i mange år, men i november-desember benyttet jeg muligheten til å sette av litt ekstra til langsiktig sparing, sier Ruud til E24.

Ny adferd
Ruud synes det er interessant at folk flest har klart å holde hodet kaldt i det urolige aksjemarkedet.

- Tidligere har det vært en trend at privatkundene har blitt «psyket ut» slik at bruttotegningen har stoppet opp etter perioder med nedgang. Den siste tiden ser vi en adferdsmessig endring på den fronten. Kundene tegner seg selv om pessimismen råder på børsene, bemerker han.

- Det er risiko ved å sitte i aksjemarkedet, og i det ligger det at markedet tar en drepende hevn i perioder. Men på lang sikt tror vi fortsatt på aksjemarkedet. Vårt råd er derfor å gå gradvis inn i markedet, sitt lenge, og gå gradvis ut. 

Norske personkunder hadde en negativ avkastning på 36,4 milliarder kroner på sine aksjefond i 2008, det tilsvarer rundt 41 prosent.

Personkundene innløste netto for 1,3 milliarder kroner i aksjefond året 2008 sett under ett.

Samlet sett ble det netto innløst 23,8 milliarder kroner i verdipapirfond i 2008. Forvaltningskapitalen falt med 119 milliarder kroner til 292 milliarder kroner.

Det viser statistikk lagt frem av Verdipapirfondenes forening (VFF) idag.

- Ikke kortsiktige
- Hovedbildet er at innløsningene falt gradvis frem mot sensommeren. Til tross for kraftige kursfall i aksjemarkedene utover høsten, nettotegnet personkundene i aksjefond i hver av årets tre siste måneder, samlet 2,5 milliarder kroner, sier administrerende direktør Lasse Ruud i VFF.

Tre måneder på rad med positiv nettotegning fra personkundene i kjølvannet av kraftige kursfall er et nytt atferdstrekk.

- Dette kan tyde på at mange nordmenn i større grad enn før frigjør seg fra aksjemarkedets kortsiktige psykologi når de skal spare langsiktig i aksjefond, sier Ruud.

Det at personkundene netto innløste for 6,4 milliarder kroner gjennom 2007, da aksjekursene var høye, og netto tegnet igjen mot slutten av 2008 etter kraftige kursfall, bidrar også til å avlive myten om at nordmenn kjøper på topp og selger på bunn, mener Ruud. 

Norske småsparere tapte i gjennomsnitt 26.000 kroner på fond i fjor, viser nye tall lagt frem av Verdipapirfondens forening (VFF) i dag.

Samlet mistet personkundene over 36 milliarder kroner, en nedgang på rundt 41 prosent.

- Halvparten av det som gikk inn i fjor, gikk ut i år, sier administrerende direktør Lasse Ruud i VFF, og legger til:

- Det var et turbulent år. Aksjemarkedene svingte, og desidert mest ned.

Kjøper på bunn
Likevel ser det ut til at nordmenn nå forholder seg i ro når aksjemarkedet faller, og at noen også kjøper når markedet er nede, noe Ruud i VFF mener er at nytt adferdstrekk hos norske småsparere.

Personkundene innløste riktignok netto for 1,3 milliarder kroner totalt gjennom fjoråret, men i løpet av årets tre siste måneder – etter at finanskrisen hadde slått til for fult – var nettotegningen positiv, på 2,5 milliarder kroner totalt.

Ruud mener dette avliver myten om at nordmenn kjøper på topp og selger på bunn.

- Det er en veletablert påstand at nordmenn selger på topp og kjøper på bunn når det har med aksjefond å gjøre. Men hvordan forklares da positiv nettotegning i årets siste måneder? spør han.

- Det er altså sånn at nordmenn ser ut til å løserive seg fra aksjemarkedets kortsiktige psykologi, og tenker langsiktig. Folk er flinke til å sitte i ro når markedet går ned, og noen øker også tegningen til, sier han.

Må spare langsiktig
Om lag 1,4 millioner nordmenn sparer i aksjefond. Ved utgangen av 2007 hadde småspareren i snitt 63.000 kroner i fond. Etter å ha tapt 26.000 kroner i fjor, hadde gjennomsnittspareren ved årsskiftet 36.000 kroner i aksjefond.

- Norske personkunder har lagt bak seg fem gode år, før de tapte kraftig i fjor, sier Ruud.

- Nordmenn må, hvis de skal spare i aksjefond, sette inn penger både i gode og dårlige tider, fortsetter han, og råder aksjefondsparere til å gå gradvis inn og ut av markedet, samt å ha en langsiktig sparehorisont på minst fem år.

Dermed er det «kun» 292 milliarder kroner igjen i fondspengebingene rundt om i landet, ifølge statistikk fra Verdipapirfondenes forening.

I tillegg til kursfall i norske og internasjonale verdipapirmarkeder, kan kriseutviklingen også forklares med at kunder har valgt å løse inn sine fondsandeler i løpet av 2008.

Rømte i oktober

Verdipapirfondenes Forening peker spesielt på tunge innløsninger i oktober, da det blant annet ble innløst verdier for 12 milliarder kroner i pengemarkedsfond.

- Samtidig medførte aksjekursfallene at institusjonelle aksjefondskunder underlagt regelverk som gir begrenset risikobærende evne, slik som livsforsikringsselskap og pensjonskasser, innløste vesentlige beløp i aksjefond i oktober, sier administrerende direktør Lasse Ruud ifølge en pressemelding.

Kjøper aksjefond

Personkundene har imidlertid fått tilbake troen på norske aksjefond. I første halvår innløste de aksjefond for 3,4 milliarder kroner netto, men ved årsoversikten viser 1,3 milliarder kroner. Trenden snudde i årets tre siste måneder hvor personkundene tegnet seg for 2,5 milliarder kroner mer enn de løste inn.

Fra 2003 og til og med 1. halvår 2008 hadde norske personkunder nettoinnløst aksjefondsandeler for 13 milliarder kroner.

- Dette kan tyde på at mange nordmenn i større grad enn før frigjør seg fra aksjemarkedets kortsiktige psykologi når de skal spare langsiktig i aksjefond. Det faktum at personkundene netto innløste for 6,4 milliarder kroner gjennom 2007, da aksjekursene (sett i ettertid) var høye, og netto tegnet igjen mot slutten av 2008 etter kraftige kursfall, bidrar også til å avlive myten om at nordmenn kjøper på topp og selger på bunn, sier Ruud.

Ved inngangen til fjoråret hadde norske fondssparere 411 milliarder kroner, på nyttårsaften hadde de 292 milliarder kroner.

- Det var både oppturer og nedturer, men nedturene dominerte, sier administrerende direktør Lasse Ruud i Verdipapirfondenes Forening til NA24.

Samlet sett ble det netto innløst 23,8 mrd. kroner i verdipapirfond i fjor, og den totale forvaltningskapitalen falt med 119 milliarder kroner til 292 milliarder kroner.

Positiv trend
Småsparerne fikk elendig avkastning i fjor, men Ruud ser lyspunkter som følge av en ny trend i markedet.

- Avkastningsmessig blir det et dårlig år for de fleste småsparere, men norske fondssparere har vært flink til å sitte i ro ved aksjefall. 97 av 100 har gjort dette, men de tegner ikke nytt er det som har vært trenden de siste årene, sier han.

Han legger til at dette mønstret har snudd og det var faktisk en positiv nytegning i siste kvartal i fjor med 2,5 milliarder kroner.

- Denne nytegningen er en ny trend i Norge og helt nytt, og dette tolker jeg som et uttrykk for at nordmenn har fått mer kunnskap om aksjemarkedet og bruker fond som langsiktig sparing, sier han.

Han presiserer at dette ikke er et uttrykk for at nordmenn går mann av huse for å nytegne, for da hadde det vært mange titalls milliarder i nytegning.